申万宏远桂浩明:从周期股的调整预测后市热点 阿里巴巴私有化

来源:枝倩网 作者:佚名 浏览量:176

4月,周期股行情颇为亮眼。月初出现大幅上涨,月中下跌较为明显。之后就很虚弱了。涨跌调整走势的影响不仅与板块相关个股有关,还涉及整个市场的资金走势和热点的选择。

回过头来看,本次周期股上涨最直接的触发因素是海外商品市场相关资源期货价格的大幅上涨。这种上涨带动了国内商品期货的上涨。然后扩散到相关的周期性股票。

从成长性来看,应该是商品期货的涨幅大于相关个股的涨幅。当部分期货品种创出历史高位时,股市中大部分相关周期股仍远未达到历史高位。远的。这也在一定程度上说明期货市场发出的价格信号还没有能够完全传导到股市,也说明股市中的金融力量对周期性板块仍持谨慎态度。随着国内监管部门不断出台调控商品期货价格过快上涨的措施,海外商品期货市场也出现了一定的高位回调,引发国内商品期货价格大幅下跌,备受关注。相关。性周期股自然跟着回调。

从这样的价格传导过程不难发现,前期商品期货价格的上涨确实存在较大的投机因素,而受此因素刺激的周期性股市显然也是带有一定量的泡沫。从气泡的成长到压缩,整个过程在很短的时间内完成。也说明本轮周期股的基础还不够扎实。所谓市场进入"超级周期"是不可靠的。当然,国际国内大宗商品价格都没有回到开市前的水平。由于受供求关系的影响,其整体价格水平仍将明显高于去年和今年一季度。因此,在相应的价格泡沫被压缩后,股市上的周期性股票仍然会有一定的表现,不会立即消亡。

在本轮周期股中,确实有很多资本积极参与股市,市场舆论一度紧紧围绕着周期股。从这个姿态来看,周期性股市似乎还要走很长一段时间。但实际上,周期性股虽然一度上涨明显,但随后迅速调整,可见资金回笼速度较快。这说明对于周期股来说,虽然吸纳了大量资金,但这些资金以短线交易为主,并没有中长期操作的计划。此外,目前看来,周期性股票似乎并不被视为市场上最重要的股票。主题。从很多大基金来看,上涨的原因是大宗商品价格上涨,所以股票买卖以期货为主。至于其他方面的周期性股票的逻辑,没有太多研究。从国家发展战略来看,不会全力支持"两高一资"产业的快速发展。这从钢铁产品出口退税的下调可见一斑。也正因为如此,周期股很难成为大盘的龙头,自然不可能继续成为大盘的热点。

随着周期股调整的开始,市场上的资金有回归之前"组团"品种的趋势。白酒股的强势说明了这一点。此外,部分沉寂已久的科技股也开始走出底部。这能否构成近期的市场热点?此外,也有人注意到,制造流通行业中仍有不少个股表现非常出色,处于关注度不高的状态。市净率约为1倍,市盈率仅为5、6倍。如果此类个股能够走强,即使反弹有限,也可能为市场提供大量投资机会。在操作层面,这里的投资风险远小于不确定因素较多的周期性股票。那么,周期股的调整是否会给这些个股带来一些机会呢?

应该说,虽然近期市场成交有所放大,但真正意义上的增量资金有限。因此,要开发一个系统化的大规模市场并不容易。但不同行业之间的接连不断可以创造一个非常丰富的结构性市场。周期性股降温后,投资者真正需要多关注能够在新一轮结构性行情中脱颖而出的品种。换句话说,市场资金的偏好也将在很大程度上预示着新热点的出现。如果你关注结构性市场,不妨多关注这个。

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(来源:证券时报)

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